מה זה איגרת חוב?
איגרת חוב היא נייר ערך המונפק על ידי גוף כלשהו (ממשלה, חברה ולעיתים נדירות בישראל גם רשות מקומית), המאפשר גיוס כסף מהציבור למטרות שונות. המשקיע באג"ח נותן הלוואה לגוף המנפיק, ומקבל בתמורה התחייבות לתשלום ריבית קבועה לאורך תקופה מוגדרת המצוינת בתשקיף של האיגרת.
אילו סוגים של איגרות חוב ממשלתיות קיימות?
אחד הגורמים המורשים להנפיק איגרות חוב הוא ממשלות. בבורסה בישראל יש כמה סוגים של אג"ח ממשלתי:
- אג"ח שקלי – איגרות בריבית קבועה שאינן צמודות למדד המחירים לצרכן. אלו הן איגרות סחירות, כלומר מי שמחזיק בהן יכול למכור אותן לצד שלישי
- אג"ח מיועד – אג"ח שאי אפשר לרכוש באופן עצמאי, כיוון שהממשלה מייעדת אותן להתחייבויות כדוגמת קרנות הפנסיה.
- מק"מ (מלווה קצרה מועד) – אג"ח ממשלתי שבנק ישראל מנפיק, ותוקפו הוא שנה לכל היותר
- איגרות חוב הצמודות למדד המחירים לצרכן – גם אלו הן איגרות סחירות
מהן איגרות חוב קונצרניות?
איגרות חוב קונצרניות הן איגרות שחברות פרטיות או ציבוריות מנפיקות גם הן כדי ללוות כספים מהציבור להשקעה במטרות שונות. הן דומות לאיגרות חוב ממשלתיות, ומספקות לרוכשים ריבית קבועה לאורך תקופת החוזה והחזר של סכום ההשקעה במקורי ביום הפדיון. איגרות חוב קונצרניות לרוב כוללות סיכון גבוה יותר מאיגרות חוב ממשלתיות, אבל התשואה הפוטנציאלית שלהן היא לרוב גבוהה יותר.
מהן איגרות חוב להמרה?
איגרות חוב להמרה הן סוג מיוחד של אג"ח קונצרני, המאפשר למשקיע להמיר אותן למניות של החברה המנפיקה בתנאים מסוימים. התנאים האלו מפורטים בתשקיף של האג"ח, לרבות יחס ההמרה וסוג המניות. כל עוד הסוחר מחזיק באיגרת החוב הוא לא זכאי להטבות שבהחזקת המניות של החברה אלא רק בתנאי האג"ח עצמו כמו הריבית התקופתית, ולפי התנאים הוא יכול להמיר אותן למניות וליהנות מהטבות כמו דיבידנדים.
מה ההבדל בין השקעה באיגרת חוב לבין השקעה במניות?
השקעה באיגרות חוב של חברה אינה שקולה להשקעה בחברה עצמה באמצעות רכישת מניות. הינה כמה הבדלים חשובים:
טווח ההשקעה – במסגרת השקעה באג"ח טווח ההשקעה מוגדר מראש במסגרת תנאי האיגרת.
סיכון – איגרות חוב נחשבות להשקעה פחות תנודתית ממניות, בעיקר מכיוון שיש בהם יותר רכיב של וודאות בהתאם לתנאי האיגרת.
סוג הרווח – מניות עשויות לספק למחזיקים בהן דיבידנדים, שהם עודפי רווחים של החברה, בסכומים משתנים התלויים ברווחיות של החברה באותה השנה. הרווח מאיגרות חוב הוא הריבית הנקובה בתשקיף האיגרת, היכולה להשתנות לפי שינויים בשוק ההון אם היא צמודה למדד כלשהו
מהם הגורמים העיקריים לתשואת אג"ח?
יש כמה גורמים שחשוב להביא בחשבון, המשפיעים על התשואה של אג"ח:
- שיעור הריבית ומספר התשלומים – שיעור הריבית של אג"ח נקבע מראש ומושפע מגורמים כמו דירוג האשראי של הגוף המנפיק, תנאי השוק וסוג האג"ח. ריבית גבוהה יותר יכולה להוביל לתשואה גדולה יותר. כמו כן, ככל שהמנפיקה תשלם לכם את הריבית בכמות רבה יותר של תשלומים, התשואה הפוטנציאלית מהאג"ח גדלה
- סוג האג"ח – איגרות חוב ממשלתיות לרוב הן בעלות ריבית נמוכה יותר מאשר איגרות חוב קונצרניות
- התוקף של האג"ח – איגרות חוב בעלות תקופת החזר ארוכה יותר כוללות לרוב ריבית גבוהה יותר, המתבטאת בתשואה גדולה יותר.
- המדדים השונים בשוק – יש איגרות חוב הצמודות למדדים שונים כמו מדדי מניות או מדד המחירים לצרכן, ועליות במדדים האלו יגדילו את התנודתיות מהאיגרות.
איגרות חוב במסגרת מוצרי חיסכון והשקעה
במסגרת מוצרי קרנות הפנסיה, קופות הגמל, קרנות ההשתלמות ופוליסות החיסכון, הפניקס מציעה ללקוחותיה מגוון של מסלולי השקעה אשר חלקם מושקעים או מתמחים באג"חים.
לפרטים נוספים וצפייה בהרכב הנכסים ובמסלול ההשקעה המתאים עבורך מוצע להתייעץ עם סוכן הביטוח שלך.
באתר הפניקס תוכלו לקרוא עוד מאמרים מעניינים במגוון נושאים, למשל הפניקס אסטרטגיות חוב, הפניקס חוב נדל"ן, ביטוחים פנסיוניים, מוצרי חיסכון ועוד מידע חשוב בעולם ההשקעות
האמור במסמך זה מובא כמידע כללי, אינו מהווה ייעוץ או המלצה או הצעה לרכישה או החזקה של מוצר פנסיוני ו/או פיננסי ו/או ניירות ערך כלשהם ו/או ייעוץ מס ואין בו כדי להוות תחליף לייעוץ/שיווק כאמור בידי בעל רישיון עפ"י הדין, המתחשב בנתונים ובצרכים הפרטניים של כל אדם. הפניקס חברה לביטוח בע''מ ו/או הפניקס פנסיה וגמל בע"מ (להלן: "הפניקס") עוסקות, בין היתר, בשיווק פנסיוני (ולא בייעוץ פנסיוני), ולהן זיקה למוצרים המנוהלים על ידן. אין באמור התחייבות להשגת תשואה או רווח. המידע המוצג הינו למטרת הנגשת אינפורמציה לידע כללי ועלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל. אין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בניירות ערך ו/או בנכסים הפיננסיים או הפנסיוניים המוזכרים בו. מועד פרסום: 03.03.24
